Lama, setelirahoitus, inflaatio ja säästöjen varastaminen

Min­un ana­lyysi­ni luot­to­la­mas­ta on, että rahamarkki­noil­la luoti­in ”inno­vati­ivisia instru­ment­te­ja”, jot­ka luot­toekspan­sion myötä lisä­sivät rahan tar­jon­taa (tai sen kiertonopeut­ta, jos liik­keelle ole­van rahan määrä mitataan ahtaasti) Kun tuo kupla puhke­si, liik­keel­lä ole­van rahan määrä (tai kiertonopeus) väheni radikaal­isti aiheut­taen luot­to­la­man. Tässä tapauk­ses­sa julkisen val­lan (val­tiot ja keskus­pankit) velvol­lisu­us on lisätä liik­keel­lä ole­van rahan määrää alen­ta­mal­la korko­ja, lain­oit­ta­mal­la pankke­ja keskus­pankki­ra­hal­la, velka­elvy­tyk­sel­lä ja ehkä myös setelirahoituksella.

Kaik­ki nämä keinot lisäävät inflaa­tio­ta (tai vähen­tävät deflaa­tio­ta). Onko se varas­tamista säästäjiltä, kuten viestiketjus­sa setelira­hoi­tus moni on väittänyt?

Jos liik­keel­lä ole­van rahan lisäämi­nen on säästäjiltä varas­tamista, mik­si nuo rahan määrää lisän­neet inno­vati­iviset instru­men­tit eivät sitä olleet? Kiis­tat­ta­han ne nos­ti­vat hin­to­ja, eri­tyis­es­ti tietysti asun­to­jen hintoja.

Jos EKP on julis­tanut inflaa­tio­tavoit­teek­seen kak­si pros­ent­tia, eikö poikkeami­nen siitä alaspäin jopa deflaa­tion puolelle ole lainan­ot­ta­jil­ta varastamista?

Eikö laman sal­lim­i­nen kaikkine työt­tömyyksi­neen ja ter­vei­den yri­tys­ten konkurs­sei­neen ole mas­si­ivista varas­tamista – tai var­al­lisu­u­den tuhoamista?

Maail­man yksinker­taisimpia kansan­talouden yhtälöitä on

Hin­tata­so x tuotan­to = rahan määrä x kiertonopeus

Setelira­hoi­tus ei siis lisää inflaa­tio­ta, jos se koko määräl­lään lisää tuotan­non määrää. Laman olois­sa tätä on hyvinkin mahdollista

Keskustelus­sa esitet­ti­in, että setelira­hoi­tus tulisi toteut­taa “helikopter­il­la” jaka­mal­la rahaa suo­raan kansalaisille. Mis­tä täl­lainen val­tio-viha? Eikö rahaa voi antaa val­tion kaut­ta niin, että keskus­pank­ki antaa rahaa val­ti­olle ja val­tio jakaa sen vero­helpo­tuksi­na kansalaisille — tai rak­en­taa vaik­ka pyra­mide­ja ja mak­saa rak­en­ta­jille palkkaa?