Energialaitos verolle?

Postauk­ses­sa Evan käsi­tys hyvästä kun­nas­ta kävimme Tiedemiehen kanssa keskustelua siitä, vaikut­taako yri­tyk­sen tulovero yri­tyk­sen käyttäytymiseen.

Eva vaatii, että kun­nan olisi mak­set­ta­va veroa ener­gialaitok­ses­taan, jot­ta verot­to­muus ei vääristäisi sen käyt­täy­tym­sitä markki­noil­la. Itse asi­as­sa asia on toisin päin. Kos­ka kun­nan muu toim­inta on vero­ton­ta, verol­lisu­us vääristäisi käyttäytymistä:

Olete­taan, että kun­ta saa tal­letuk­sis­taan korkoa 5 % ja investoin­ti ener­gialaitok­seen tuot­taisi (riskiko­r­jat­tuna) 6 %. Olisi siis kan­nat­tavam­paa investoi­da liikenevät rahat ener­gialaitok­seen ja näin myös pitäisi tehdä. Se on kan­nat­tavaa myös vero­tuk­sen jäl­keen, jos tuo­ta tal­letuk­sen tuot­toa verote­taan samo­jen peri­aat­tei­den mukaan kuin investoin­nin tuot­toa. Jos investoin­nin tuo­to­s­ta mak­se­taan veroa (26 %), mut­ta tal­letus on vero­ton, on kan­nat­tavam­paa tal­let­taa rahat pankki­in kuin investoi­da ne ener­gialaitok­seen. Esi­tys, että kaupun­gin pitäisi mak­saa veroa ener­gialaitok­ses­taan, mut­ta ei tal­letuk­sis­taan, siis vääristäisi kaupun­gin käyttäytymistä.

Samas­ta syys­tä ener­gialaitok­sen saat­ta­mi­nen verolle ei onnis­tu aivan vai­vat­ta. Jos Helsin­ki määrät­täisi­in muut­ta­maan ener­gialaitok­sen­sa osakey­htiök­si, se pitäisi huol­ta siitä, että yhtiöist­tämi­nen tapah­tu­isi mah­dol­lisim­man raskaal­la taseel­la. Ääries­imerkkinä se voisi tapah­tua vaikka­pa näin:

Helsin­ki perus­taa Helsin­gin Ener­gia OY:n kymme­nen­tuhan­nen euron osakepääo­ma­l­la. Ener­gialaitos tuot­taa nyt voit­toa muis­taak­seni noin 300 miljoon­aa euroa. Laitok­sen omaisu­us myytäisi­in Helsin­gin Ener­gia Oy:lle viiden mil­jardin hin­nal­la, mitä voi pitää tuot­toon ver­rat­tuna kohtu­ullise­na. Kaup­pa­sum­man kaupun­ki antaisi yhtiölle lainaksi kohtu­ullisel­la kuu­den pros­entin korol­la, jon­ka lyhen­tämisessä ei olisi kiiret­tä. Näin Helsin­gin Ener­gia Oy mak­saisi kaupungille vuosit­tain korkoa 300 miljoon­aa euroa, mihin koko sen voit­to hupe­neekin, eikä verotet­tavaa voit­toa syn­ny. Korko on kaupungille vero­ton­ta, kos­ka kun­nat eivät mak­sa veroa valtiolle.

, kun Eva on vaat­in­ut veroa, jot­ta verot­to­muus ei vääristäisi. Eva on siis väärässä vielä tässäkin.